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國際熱錢洶涌來襲！香港金管局144億港元維穩(wěn)
作者：山東鵬鑫鋼鐵有限公司 發(fā)表時間：2017/1/14 17:17:28
國際熱錢洶涌來襲！香港金管局144億港元維穩(wěn)
熱錢潮涌維多利亞港，香港金融管理局5天內(nèi)四次出手穩(wěn)定港元匯價，累計買入18.5億美元，即沽售144億港元。
這顯示了香港捍衛(wèi)聯(lián)系匯率制度的決心。澳新銀行高級經(jīng)濟師楊宇霆在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，港元將繼續(xù)走強，“考驗香港金管局對聯(lián)系匯率制度忠誠和承諾的時候已經(jīng)到來。”
美國第三輪量化寬松(QE3)撩撥市場，市場對這波涌港熱錢來源、規(guī)模和目的表示關切之余，亦相信這將對近期的港股走勢形成利好并進一步刺激香港房地產(chǎn)市場。昨天，恒生指數(shù)低開后在地產(chǎn)股帶動下回升，收市上漲0.31%。事實上，在這波熱錢刺激之下，港股已經(jīng)九連漲。
搶購美元
時隔三年后重啟的干預港匯行動始于10月20日上午，香港金管局沽出46.73億港元遏制港匯上升。10月23日，香港市場因重陽節(jié)假期承接力減弱，金管局于當日中午和下午兩度買入美元沽售港元，金額分別為39.14億港元和27.12億港元。昨日上午港元匯價持續(xù)走強，觸及1美元兌7.75港元的強方兌換保證上限，香港金管局再度入市，其發(fā)言人確認，四個交易日內(nèi)共沽售144億港元(買入18.5億美元).小口徑精軋鋼管
按照1983年10月起實施的港元與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，港元匯率設定為7.8港元兌1美元。之后香港金管局采取按照既定匯率水平、被動買賣美元的兌換保證制度來控制貨幣基礎，限制港元兌1美元于7.75~7.85港元浮動，其中7.75水平確定為“強方兌換保證”，7.85確定為“弱方兌換保證”。在此兌換范圍內(nèi)有1000個基點的空間可供該局自由進行外匯市場和貨幣市場操作。若市場表現(xiàn)逼近任一臨界點，香港金管局即會出手“維穩(wěn)”，“強方兌換保證”意為買入美元沽出港元，防止外來資金短時涌港刺激港元升值。
香港金管局副總裁余偉文昨日表示，上述干預行動后，預計香港銀行體系結余將于10月25日增加至逾1600億港元。他認為，港元需求持續(xù)是由于美國早前宣布推出QE3、歐債危機舒緩等因素，外圍市況穩(wěn)定從而吸引資金流入亞洲的貨幣、債券及資產(chǎn)市場。
他指出，若港元需求持續(xù)，再次觸及“強方兌換保證”，香港金管局將繼續(xù)按照聯(lián)系匯率制度下的貨幣發(fā)行局機制，買美元沽港元維持港元穩(wěn)定。他認為，港元需求有機會持續(xù)上升。
截至昨日發(fā)稿，美元兌港元匯價為7.7497，已再次逼近“強方兌換保證”上限。
歐美資金
香港特區(qū)財經(jīng)事務及庫務局局長陳家強昨日稱，干預港匯穩(wěn)定是正常行動，過去也有類似行動。他表示，金管局入市是按照機制自動操作，并非以打擊熱錢為目的。對于熱錢流入規(guī)模，他認為所涉資金及實際影響仍需觀察，但從當前香港銀行體系結余水平來看，流入資金規(guī)模少于以往。
2009年3月美國首輪量化寬松措施的推出令大量熱錢涌入香港，香港金管局當時多次入市，香港銀行體系總結余曾增至3200億港元的歷史高位。按照香港金管局此前的說法，從2008年第四季度至2009年底，流入香港的資金多達6400億港元。
一位熟悉香港金管局運作的人士昨日向本報記者表示，當時香港金管局在半年內(nèi)多次入市，由貨幣發(fā)行局下的貨幣操作組自動按照“強方兌換保證”機制操作，“試過一日入10次”。
不論是香港金管局還是金融業(yè)界，都高度關注此輪熱錢的來源、規(guī)模和目的。上述人士稱，香港金管局掌握資金進出路線，但對交易對手方一般都三緘其口。而按照余偉文的說法，資金或主要來自歐美。
未來資產(chǎn)(香港)大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家楊婕告訴本報記者，海外市場對中國經(jīng)濟的看法在9月份發(fā)生了明顯變化，原來過度悲觀的判斷得到糾正，再加上QE3釋放的流動性，“錢又過來了”。
她認為，QE2期間外圍資金因?qū)χ袊鴥?nèi)地房地產(chǎn)和地方債務的觀望未進入，此輪資金或可能停留在香港觀望一段時期，待消除對內(nèi)地經(jīng)濟中長期發(fā)展的顧慮后再行動。
第一上海證券首席策略分析師葉尚志認為，與2009年相比，此輪資金流入香港的積極性更強。他稱，2009年港匯走強主要是美元走弱，資金被動進入香港。但美匯指數(shù)目前處于過去五年來的中間位置，此次港匯的走強主要是投資者對人民幣升值預期的再次出現(xiàn)，以及預期中國內(nèi)地經(jīng)濟否極泰來。
一家對沖基金經(jīng)理Kelvin稱，目前市場主流的看法是，美股前景看淡，引發(fā)量化寬松新增資金從債市和股市外流至亞洲尋求較高回報的投資。
他稱，也有銀行、券商中介和外匯交易市場人士分析，此次資金部分可能來自中國內(nèi)地，因為內(nèi)地信貸有放松跡象，資金進入香港房地產(chǎn)市場或炒作港元的升值機會。
香港金管局發(fā)言人昨日拒絕評論上述猜測。
國際炒家
1998年亞洲金融危機期間，國際資本大鱷索羅斯曾沖擊聯(lián)系匯率制度。如果這波熱錢有故技重施之跡象，香港監(jiān)管機構勢必全力以赴捍衛(wèi)聯(lián)匯制度。
今年6月12日，香港金管局前總裁任志剛發(fā)文稱，香港可考慮檢視港元“聯(lián)系匯率制度”。當天，香港特區(qū)政府發(fā)表聲明，表態(tài)無須且無意更改聯(lián)系匯率制度，稱這個制度是香港貨幣穩(wěn)定的基石，也是香港金融和經(jīng)濟穩(wěn)定的重要支柱。香港特首梁振英亦表示：“聯(lián)系匯率不會變，無需變；聯(lián)系匯率的水平也不會變，無需變。”
美國對沖基金經(jīng)理William Ackman早在去年9月便公開呼吁買入港元認購期權，待港元升值或重新訂立聯(lián)匯價格后獲利。而近日他接受媒體訪問時仍表示繼續(xù)持有相關買盤。
Kelvin向本報記者說，市場有自我實現(xiàn)的功能，如果持同樣看法的人越多，香港金管局將可能使用更多市場或行政手段迎接挑戰(zhàn)。
多家國際大行近日均發(fā)表研究報告稱，聯(lián)系匯率制度不可能在短期內(nèi)脫鉤。
在熱錢涌港刺激下，地產(chǎn)股和中資股普遍上漲。但對普通香港市民來說，可能會面對更加難以負擔的房地產(chǎn)價格。香港特區(qū)政府財政司司長曾俊華21日發(fā)表博客，表示最擔憂香港樓市與經(jīng)濟表現(xiàn)嚴重脫節(jié)。
曾俊華說，住宅價格在今年前8個月每月平均上升約2%，與香港經(jīng)濟逐步放緩的情況背道而馳。一旦外圍經(jīng)濟急劇轉(zhuǎn)壞或資金流向逆轉(zhuǎn)，樓價向下調(diào)整的壓力不容忽視。
熱錢潮涌維多利亞港，香港金融管理局5天內(nèi)四次出手穩(wěn)定港元匯價，累計買入18.5億美元，即沽售144億港元。
這顯示了香港捍衛(wèi)聯(lián)系匯率制度的決心。澳新銀行高級經(jīng)濟師楊宇霆在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，港元將繼續(xù)走強，“考驗香港金管局對聯(lián)系匯率制度忠誠和承諾的時候已經(jīng)到來。”
美國第三輪量化寬松(QE3)撩撥市場，市場對這波涌港熱錢來源、規(guī)模和目的表示關切之余，亦相信這將對近期的港股走勢形成利好并進一步刺激香港房地產(chǎn)市場。昨天，恒生指數(shù)低開后在地產(chǎn)股帶動下回升，收市上漲0.31%。事實上，在這波熱錢刺激之下，港股已經(jīng)九連漲。
搶購美元
時隔三年后重啟的干預港匯行動始于10月20日上午，香港金管局沽出46.73億港元遏制港匯上升。10月23日，香港市場因重陽節(jié)假期承接力減弱，金管局于當日中午和下午兩度買入美元沽售港元，金額分別為39.14億港元和27.12億港元。昨日上午港元匯價持續(xù)走強，觸及1美元兌7.75港元的強方兌換保證上限，香港金管局再度入市，其發(fā)言人確認，四個交易日內(nèi)共沽售144億港元(買入18.5億美元).小口徑精軋鋼管
按照1983年10月起實施的港元與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，港元匯率設定為7.8港元兌1美元。之后香港金管局采取按照既定匯率水平、被動買賣美元的兌換保證制度來控制貨幣基礎，限制港元兌1美元于7.75~7.85港元浮動，其中7.75水平確定為“強方兌換保證”，7.85確定為“弱方兌換保證”。在此兌換范圍內(nèi)有1000個基點的空間可供該局自由進行外匯市場和貨幣市場操作。若市場表現(xiàn)逼近任一臨界點，香港金管局即會出手“維穩(wěn)”，“強方兌換保證”意為買入美元沽出港元，防止外來資金短時涌港刺激港元升值。
香港金管局副總裁余偉文昨日表示，上述干預行動后，預計香港銀行體系結余將于10月25日增加至逾1600億港元。他認為，港元需求持續(xù)是由于美國早前宣布推出QE3、歐債危機舒緩等因素，外圍市況穩(wěn)定從而吸引資金流入亞洲的貨幣、債券及資產(chǎn)市場。
他指出，若港元需求持續(xù)，再次觸及“強方兌換保證”，香港金管局將繼續(xù)按照聯(lián)系匯率制度下的貨幣發(fā)行局機制，買美元沽港元維持港元穩(wěn)定。他認為，港元需求有機會持續(xù)上升。
截至昨日發(fā)稿，美元兌港元匯價為7.7497，已再次逼近“強方兌換保證”上限。
歐美資金
香港特區(qū)財經(jīng)事務及庫務局局長陳家強昨日稱，干預港匯穩(wěn)定是正常行動，過去也有類似行動。他表示，金管局入市是按照機制自動操作，并非以打擊熱錢為目的。對于熱錢流入規(guī)模，他認為所涉資金及實際影響仍需觀察，但從當前香港銀行體系結余水平來看，流入資金規(guī)模少于以往。
2009年3月美國首輪量化寬松措施的推出令大量熱錢涌入香港，香港金管局當時多次入市，香港銀行體系總結余曾增至3200億港元的歷史高位。按照香港金管局此前的說法，從2008年第四季度至2009年底，流入香港的資金多達6400億港元。
一位熟悉香港金管局運作的人士昨日向本報記者表示，當時香港金管局在半年內(nèi)多次入市，由貨幣發(fā)行局下的貨幣操作組自動按照“強方兌換保證”機制操作，“試過一日入10次”。
不論是香港金管局還是金融業(yè)界，都高度關注此輪熱錢的來源、規(guī)模和目的。上述人士稱，香港金管局掌握資金進出路線，但對交易對手方一般都三緘其口。而按照余偉文的說法，資金或主要來自歐美。
未來資產(chǎn)(香港)大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家楊婕告訴本報記者，海外市場對中國經(jīng)濟的看法在9月份發(fā)生了明顯變化，原來過度悲觀的判斷得到糾正，再加上QE3釋放的流動性，“錢又過來了”。
她認為，QE2期間外圍資金因?qū)χ袊鴥?nèi)地房地產(chǎn)和地方債務的觀望未進入，此輪資金或可能停留在香港觀望一段時期，待消除對內(nèi)地經(jīng)濟中長期發(fā)展的顧慮后再行動。
第一上海證券首席策略分析師葉尚志認為，與2009年相比，此輪資金流入香港的積極性更強。他稱，2009年港匯走強主要是美元走弱，資金被動進入香港。但美匯指數(shù)目前處于過去五年來的中間位置，此次港匯的走強主要是投資者對人民幣升值預期的再次出現(xiàn)，以及預期中國內(nèi)地經(jīng)濟否極泰來。
一家對沖基金經(jīng)理Kelvin稱，目前市場主流的看法是，美股前景看淡，引發(fā)量化寬松新增資金從債市和股市外流至亞洲尋求較高回報的投資。
他稱，也有銀行、券商中介和外匯交易市場人士分析，此次資金部分可能來自中國內(nèi)地，因為內(nèi)地信貸有放松跡象，資金進入香港房地產(chǎn)市場或炒作港元的升值機會。
香港金管局發(fā)言人昨日拒絕評論上述猜測。
國際炒家
1998年亞洲金融危機期間，國際資本大鱷索羅斯曾沖擊聯(lián)系匯率制度。如果這波熱錢有故技重施之跡象，香港監(jiān)管機構勢必全力以赴捍衛(wèi)聯(lián)匯制度。
今年6月12日，香港金管局前總裁任志剛發(fā)文稱，香港可考慮檢視港元“聯(lián)系匯率制度”。當天，香港特區(qū)政府發(fā)表聲明，表態(tài)無須且無意更改聯(lián)系匯率制度，稱這個制度是香港貨幣穩(wěn)定的基石，也是香港金融和經(jīng)濟穩(wěn)定的重要支柱。香港特首梁振英亦表示：“聯(lián)系匯率不會變，無需變；聯(lián)系匯率的水平也不會變，無需變。”
美國對沖基金經(jīng)理William Ackman早在去年9月便公開呼吁買入港元認購期權，待港元升值或重新訂立聯(lián)匯價格后獲利。而近日他接受媒體訪問時仍表示繼續(xù)持有相關買盤。
Kelvin向本報記者說，市場有自我實現(xiàn)的功能，如果持同樣看法的人越多，香港金管局將可能使用更多市場或行政手段迎接挑戰(zhàn)。
多家國際大行近日均發(fā)表研究報告稱，聯(lián)系匯率制度不可能在短期內(nèi)脫鉤。
在熱錢涌港刺激下，地產(chǎn)股和中資股普遍上漲。但對普通香港市民來說，可能會面對更加難以負擔的房地產(chǎn)價格。香港特區(qū)政府財政司司長曾俊華21日發(fā)表博客，表示最擔憂香港樓市與經(jīng)濟表現(xiàn)嚴重脫節(jié)。
曾俊華說，住宅價格在今年前8個月每月平均上升約2%，與香港經(jīng)濟逐步放緩的情況背道而馳。一旦外圍經(jīng)濟急劇轉(zhuǎn)壞或資金流向逆轉(zhuǎn)，樓價向下調(diào)整的壓力不容忽視。